24 de abril de 2025 às 15:48
A aquisição da AES Brasil colocou a Auren Energia no pódio das maiores geradoras do país em capacidade instalada, com 8,3 GW
Mas o esforço para integrar os ativos adquiridos, somado ao aumento expressivo da alavancagem fez o Safra adotar uma postura de maior cautela.<br /> <br />
Em relatório divulgado nesta semana, o banco rebaixou a recomendação para as ações da Auren (AURE3) de “compra” para “neutro”, com novo preço-alvo de R$ 9,60.
A principal preocupação é o aumento do endividamento. Após a consolidação da AES, a relação dívida líquida/Ebitda da companhia saltou de 1,6x no terceiro trimestre de 2024 para 5,7x atualmente.
“Com os juros ainda elevados, o impacto nas despesas financeiras é expressivo e reduz a geração de caixa”, alerta o banco. A estimativa agora é que a Auren esteja negociando a uma taxa interna de retorno (IRR) real implícita de 12,4%, com um retorno total estimado de 19,1%.