São Paulo - O lucro da Embraer no terceiro trimestre ficou abaixo do esperado por uma despesa não operacional de 41,9 milhões de dólares relacionada à proposta feita pela fabricante brasileira de jatos para reestruturar financiamentos pendentes de uma cliente norte-americana.

A Embraer divulgou na noite de terça-feira que teve lucro líquido de 132,5 milhões de reais de julho a setembro, contra perda de 200 mil reais um ano antes, quando efeitos cambiais prejudicaram a linha final do resultado.

O resultado em moeda norte-americana, mais acompanhado por analistas, apontou para lucro trimestral de 65,2 milhões de dólares, contra média das estimativas de nove analistas obtidas pela Reuters de 103 milhões de dólares.

A maior fabricante mundial de jatos regionais já informara em meados de setembro que negociaria a reestruturação financeira da cliente Chautauqua Airlines, controlada pela Republic Aiways, para evitar que a empresa aérea recorresse à garantia financeira da Embraer para o financiamento de uma frota.

Mas poucos analistas contavam com isso já aparecendo no balanço do terceiro trimestre da Embraer. Sem o efeito da Chautauqua, o lucro da empresa brasileira teria sido de 107,1 milhões de dólares, levemente acima da média das projeções.

O efeito da proposta à companhia aérea dos EUA também apareceu nas margens Ebit (lucro antes de juros e impostos) e Ebitda (lucro antes de juros, impostos, amortização e depreciação).

As margens Ebit e Ebitda reportadas foram de 7,2 e de 11,8 por cento, respectivamente. Segundo a Embraer, sem a reestruturação da Chautauqua elas teriam atingido 10,2 e 14,8 por cento no período.

A receita líquida da Embraer nos três meses até setembro, de 1,405 bilhão de dólares, veio praticamente em linha com o previsto. O Ebitda de 166 milhões de dólares se compara aos 186,3 milhões de dólares esperados por analistas, segundo pesquisa Reuters.

A Embraer acumula receita de 4,3 bilhões de dólares de janeiro a setembro e manteve a meta de encerrar 2012 com faturamento de 5,8 bilhões a 6,2 bilhões de dólares.

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Caixa e estoques

Problemas em outro cliente da Embraer, a American Airlines --cuja controladora AMR está em concordata-- tiveram efeitos sobre o caixa líquido da fabricante.

A Embraer terminou setembro com caixa e disponibilidades de 2,2 bilhões de dólares e dívida bruta de quase 2,1 bilhões de dólares, com saldo positivo de 123,2 milhões de dólares.

Trata-se de uma queda no caixa líquido de 167 milhões de dólares em setembro ante junho.

Quase um terço dessa quantia é referente ao pagamento, no terceiro trimestre, de 49,5 milhões de dólares por garantias atreladas à American Airlines --valor já provisionado no quarto trimestre de 2011. O restante é consequência do aumento dos estoques da Embraer e de investimentos em imobilizado, segundo a companhia.