O setor imobiliário chinês enfrentou uma retração significativa em 2024. A arrecadação por meio de emissão de títulos caiu 18,4% em comparação a 2023, totalizando 565,31 bilhões de yuans (US$ 77,1 bilhões). Os dados foram divulgados pelo China Index Academy em relatório recente.

Embora o financiamento venha diminuindo desde o segundo semestre de 2021, setembro de 2024 marcou um crescimento anual mensal, resultado de uma base de comparação baixa. Apesar desse movimento, não está claro se a recuperação será sustentável.

Impacto das políticas de estímulo

O estímulo econômico anunciado em setembro de 2024 deve fortalecer a confiança no mercado ao longo de 2025. No entanto, o setor imobiliário chinês ainda enfrenta grandes dificuldades.

Entre os avanços observados, destacou-se a redução nos custos de financiamento. Cortes nas taxas de juros e ajustes na estrutura de financiamento resultaram em uma taxa média de 2,95% no final de 2024, 0,72 ponto percentual abaixo do ano anterior.

Desempenho das emissões de títulos

Apesar das taxas mais baixas, o volume total de emissões diminuiu:

• Títulos de crédito: queda de 18,5% em relação a 2023;
• Títulos internacionais: retração de 69,5%;
• Títulos lastreados em ativos: redução de 13,6%.

Estratégias para enfrentar a crise

Especialistas apontam que as incorporadoras devem buscar diversificar suas fontes de financiamento e ampliar o fluxo de caixa para enfrentar o cenário atual. Entre as estratégias recomendadas estão:

• Alongar prazos de vencimento das dívidas;
• Refinanciar com novos empréstimos;
• Explorar novos canais de captação de recursos.

Essas medidas podem ajudar o setor imobiliário a superar os desafios impostos pela retração do financiamento e pela instabilidade do mercado.