Durante a convenção anual da Berkshire Hathaway para seus acionistas, realizada neste sábado, 2, Warren Buffett e Charlie Munger tentaram trazer uma voz de sanidade a um cenário de investimentos que parece mais surreal a cada dia. A Bloomberg separou algumas das principais lições do evento que se aplicam ao mundo dos investimentos e (muito) além.

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1. A seleção de ações de sucesso é, na verdade, muito difícil. Buffett apresentou um slide com as 20 ações de maior capitalização de mercado do mundo. Cinco das seis empresas eram americanas — Apple ocupou o topo, com cerca de 2 trilhões de dólares, seguida por Microsoft, Amazon, Google (Alphabet) e Facebook, além da Saudi Aramco.

Buffett pediu ao público que pensasse em quantas dessas empresas eles esperariam existir em 30 anos. Talvez cinco, oito? Em seguida, ele mostrou um slide com as mesmas informações, mas de 30 anos atrás. Nenhuma das ações do slide de 2021 estava nele.

“Eu acho que pouco de vocês teriam dito zero — e eu não acho que será — mas é um lembrete de como coisas extraordinárias podem acontecer”, afirmou. “O mundo pode mudar de maneiras muito dramáticas.”

Mesmo que você entenda a promessa de uma indústria — como o nascimento do automóvel — você precisa escolher o vencedor nessa indústria. “A escolha de ações envolve muito mais do que imaginar o que será uma indústria de sucesso no futuro”, disse Buffett.

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2. Cuidado com seus "jogos de azar": “As corporações americanas acabaram sendo um lugar maravilhoso para as pessoas colocarem e economizarem seu dinheiro, mas também criam perigosas 'fichas de jogo'”, disse Buffett.

Buffett suspeita que grande parte da negociação de opções de curto prazo em ações da Apple tenha acontecido por meio de jovens traders via Robinhood, aplicativo de trade que atraiu milhões de investidores novatos. Buffett não está dizendo que o jogo em si é ruim, o que ele chama de "instinto humano" — mas alertou: "Não acho que você construiria um patrimônio em cima disso".

À medida que mais pessoas entram no cassino do que saem, “ele cria sua própria realidade por um tempo e ninguém diz quando o relógio vai bater meia-noite e tudo se transforma em abóbora”, afirmou.

3. Os fundos de índice são a resposta para a maioria dos investidores. O fato de ser tão difícil prever que tipo de mudança vai chacoalhar o mundo é um grande motivo para os fundos de índice diversificados serem tão atrativos, disse Buffett. Sobre seu testamento, o bilionário pediu que 90% de seu legado (para sua esposa) deveria estar em um fundo de índice de ações como o S&P 500 e 10% em títulos do Tesouro.

4. Às vezes, o melhor investimento é em você mesmo. Ou, pelo menos, no que você conhece melhor. E ninguém conhece o valor da Berkshire melhor do que Buffett.

Com uma pilha de dinheiro de mais de 145 bilhões de dólares no final do primeiro trimestre de 2021, Buffett recomprou cerca de 6,6 bilhões de dólares em ações da Berkshire durante o primeiro trimestre. Porém, o ritmo de recompras tem desacelerado em relação aos trimestres anteriores.

Buffett costumava descrever as recompras de ações basicamente como um artifício contábil, como algo feito para aumentar o preço das ações e, muitas vezes, sem muita disciplina. Mas, em 2018, ele afrouxou sua política de recompra à medida que o caixa da Berkshire continuava crescendo. “Não podemos comprar empresas tão baratas quanto as nossas e não podemos comprar ações tão baratas quanto as nossas”, disse Buffett.

5. Nunca diga nunca. Buffett ficou longe das ações de tecnologia por muitos anos, dizendo que não entendia os modelos de negócios do setor. Agora, a Apple se transformou em uma grande holding — a Berkshire possui pouco mais de 5%.

Mesmo assim, Buffett não descreve a Apple em termos tecnológicos. “Eu sinto que entendo a Apple e seu futuro com os consumidores ao redor do mundo”, disse ele. “A Apple tem uma administração fantástica — Tim Cook foi pouco valorizado por muito tempo e ele tem um produto que as pessoas adoram”, disse. “Há uma base instalada de pessoas e elas obtêm índices de satisfação de cerca de 99%.”

6. É normal admitir erros. Tiveram muitos mea culpa na reunião anual. Buffett admitiu que provavelmente foi um erro vender algumas ações da Apple no ano passado e que ele aprendeu muitas lições com um empreendimento de saúde fracassado com o J.P. Morgan e a Amazon.

7. Escolha suas batalhas com sabedoria. Buffett sempre foi um cético em relação ao bitcoin.

Quando questionado sobre sua opinião sobre a criptomoeda durante a reunião anual, ele se esquivou da questão. “Provavelmente temos centenas de milhares de pessoas assistindo isso que possuem bitcoin, e provavelmente duas pessoas em short”, afirmou. “Portanto, temos a opção de deixar 400.000 pessoas bravas, ou fazer duas pessoas felizes."

8. Proteja sua vantagem competitiva. Um participante perguntou se os famosos gerentes de portfólio de Buffett na Berkshire, Todd Combs e Ted Weschler, poderiam ter um perfil público no futuro, como nas redes sociais, por exemplo. “Eles são funcionários da Berkshire e não há razão para eles estarem por aí educando outras pessoas sobre como competir conosco”, disse ele.

9. Cultive o otimismo. Buffett é uma pessoa muito alegre, muitas vezes exaltando as virtudes do capitalismo. Ele recomenda uma abordagem equilibrada da vida: “Em 62 anos, Charlie e eu nunca discutimos, nunca ficamos bravos um com o outro”, disse Buffett. Estudos mostraram que pessoas otimistas têm uma qualidade de vida melhor do que os pessimistas, e as pessoas com alto otimismo têm uma qualidade de vida melhor do que as menos otimistas.

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