São Paulo – Com a taxa Selic mantida aos 11,0% ao ano, as aplicações de renda fixa mais seguras continuam sendo opções mais vantajosas do que a caderneta de poupança para o pequeno investidor.

No atual patamar da taxa, CDBs pós-fixados, fundos DI e as Letras Financeiras do Tesouro (LFT), títulos públicos negociados via Tesouro Direto, garantem um rendimento superior ao da poupança, independentemente do prazo.

Esses investimentos são mais rentáveis porque sua rentabilidade aumenta conforme a taxa Selic é elevada, já que sua forma de remuneração é ligada à variação da taxa.

Já o rendimento da poupança, apesar de ser influenciado pela Selic, para de acompanhar a alta da taxa quando ela passa dos 8,50% ao ano.

De acordo com a nova regra da caderneta, a poupança rende 70% da taxa Selic mais a Taxa Referencial (TR, taxa próxima a zero) quando a Selic é menor ou igual a 8,50% ao ano, mas quando a taxa é maior que 8,50%, ela paga sempre 0,50% ao mês mais a TR, a mesma remuneração da regra antiga (saiba calcular a rentabilidade da poupança).

A manutenção da taxa básica de juros foi anunciada pelo Comitê de Política Monetária do Banco Central (Copom) nesta quarta-feira (28). A decisão ficou dentro das expectativas dos analistas consultados pela pesquisa Focus do Banco Central, que esperam que a taxa encerre 2014 aos 11,25% ao ano. 

Veja as rentabilidades das aplicações de renda fixa pós-fixadas (atreladas à Selic) com a Selic em 11,00%:

Período	Velha Poupança*	Nova Poupança*	CDB 90% do CDI	Fundo DI com taxa de 1,0% a.a.	Tesouro Direto
6 meses	3,28%	3,28%	3,73%	3,76%	4,03%
12 meses	6,68%	6,68%	7,88%	8,00%	8,54%
18 meses	10,18%	10,18%	12,49%	12,73%	13,55%
24 meses	13,80%	13,80%	17,06%	17,48%	18,55%
25 meses	14,41%	14,41%	18,38%	18,85%	19,99%

(*) Foi considerada uma TR de 0,04% ao mês, que é a TR acumulada nos últimos 30 dias, segundo cálculo feito na ferramenta Calculadora do Cidadão do Banco Central. Mesmo assim, como a TR varia diariamente, ela pode ser diferente para cada poupador, pois vale a TR da data de aniversário da poupança.

(**) Foi considerado o investimento por meio de corretoras que não cobram taxa de administração para aplicações no Tesouro Direto.

As rentabilidades estão líquidas de Imposto de Renda (IR), que é cobrado em todas as aplicações de renda fixa mostradas na tabela, à exceção da poupança. Foi considerada uma taxa de CDI equivalente à taxa Selic, uma vez que as duas taxas costumam ficar próximas.

As simulações mostram que, mesmo em um prazo de até seis meses, quando a alíquota de IR é a mais alta (22,50%), todas as aplicações relacionadas na tabela têm rendimento superior ao da poupança.

Isso ocorre porque, enquanto o rendimento da poupança quase não muda depois que a Selic passa dos 8,50% ao ano - apenas varia um pouco por causa das flutuações da TR -, as outras aplicações acompanham as variações da Selic em qualquer patamar que ela estiver.

No entanto, vale frisar que o CDI costuma ficar um pouco abaixo da Selic. Por exemplo, nos últimos 12 meses, o CDI acumulado foi de 9,37%, enquanto que a Selic acumulada do mesmo período foi de 9,50%.

Isso significa que CDBs e fundos DI que acompanham de perto o CDI possivelmente terão uma rentabilidade um pouco menor do que aquela mostrada na tabela. O parâmetro para as LFTs, no entanto, é a Selic mesmo.

Condições para a rentabilidade bater a da poupança

Para serem mais rentáveis que a poupança em qualquer prazo, os CDBs devem pagar pelo menos 81% do CDI. Se os bancos oferecerem remunerações menores do que essa, já compensa mais investir na caderneta.

Já os fundos DI só deixam de ser mais vantajosos do que a poupança se tiverem taxa de administração superior a 2,20% ao ano. Isso considerando um fundo que renda 100% do CDI.

E para que as LFTs sejam mais vantajosas do que a poupança em qualquer prazo, a taxa de administração não pode ser maior que 1,90% ao ano. Algumas corretoras, inclusive, chegam a isentar o investidor dessa taxa (veja o ranking das taxas cobradas por cada corretora). 

Já se o investimento for feito em um período maior do que um ano, quando o IR vai para 17,50%, mesmo com uma taxa de até 2,00% ao ano - taxa máxima cobrada pelas corretoras para negociação via Tesouro Direto - a LFT vai superar a poupança.

Vale lembrar que o Tesouro Direto já tem um custo fixo, a taxa de custódia de 0,30% ao ano, que é cobrada pela Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia (CBLC). 

Veja no vídeo a seguir qual a importância da taxa Selic para os seus investimentos:

[videos-abril id="ede52f83d64baff05962a289d2e4e234" showtitle="false"]

*Texto atualizado às 10h20 do dia 29/05/2014.