São Paulo - A Bolsa aguentou o tranco e se recuperou em julho, após a delação da JBS e a denúncia da Procuradoria-Geral da República (PGR) contra o presidente Michel Temer, que desestabilizaram o mercado. Os fundos de ações lideraram o ranking de desempenho de investimentos no mês, elaborado por EXAME.com.

O Ibovespa, principal índice da Bolsa brasileira, subiu 4,8% no período e guiou os fundos de ações classificados como “small caps”, que investem em papéis de empresas com pequeno valor de mercado. Esses fundos tiveram o melhor desempenho do levantamento, com alta de 6,76% em julho.

Os fundos de ações classificados como “livre”, em que o gestor tem liberdade para escolher as ações em que vai investir, acompanharam esse movimento e ficaram em segundo lugar no ranking, com valorização de 4,47% no mês.

Na outra ponta, os fundos cambiais desvalorizaram 4,06% no período e ficaram na última posição. Esses fundos acompanharam o movimento do dólar, que caiu 5,87% em julho.

É importante mencionar que o ranking de investimentos considera a rentabilidade bruta das aplicações no mês e em 2017, sem descontar Imposto de Renda (IR).

Em aplicações em fundos de ações, há IR de 15%. Nos fundos de curto prazo, a alíquota é de 22,50% para resgates em até 180 dias e de 20% para resgates depois de 180 dias. Nas demais categorias de fundos (longo prazo), a tributação segue tabela regressiva, em que a alíquota varia entre 15% e 22,5%, conforme o prazo de vencimento.

Os títulos públicos também são tributados pela tabela regressiva de IR. A poupança não tem cobrança de imposto e a aplicação em ouro é isenta até 20 mil reais.

Confira o ranking de investimentos de julho:

Investimento	Desempenho em julho	Desempenho em 2017
Fundos de Ações Small Caps*	6,76%	23,61%
Fundos de Ações Livre*	4,47%	12,62%
Fundos de Ações Indexados*	4,39%	9,58%
Fundo de Ações Dividendos*	4,30%	11,43%
Tesouro Prefixado 2021 (LTN)	2,99%	12,75%
Tesouro Prefixado com Juros Semestrais 2021 (NTN-F)	2,77%	11,85%
Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais 2035 (NTN-B)	2,66%	9,53%
Tesouro IPCA+ 2035 (NTN-B Principal)	2,59%	10,60%
Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais 2050 (NTN-B)	2,55%	9,81%
Tesouro IPCA+ 2019 (NTN-B Principal)	2,31%	8,72%
Fundos de Ações Investimento no Exterior*	2,05%	9,46%
Fundos Renda Fixa Indexados*	1,83%	7,80%
Fundos Multimercados Livre*	1,25%	7,20%
Tesouro Prefixado 2018 (LTN)	0,93%	7,68%
Tesouro Selic 2021 (LFT)	0,69%	6,47%
Tesouro Selic 2023 (LFT)	0,63%	-
Fundos de Renda Fixa Investimento no Exterior*	0,62%	6,62%
Poupança**	0,59%	3,53%
Fundos Renda Fixa Simples*	0,56%	5,67%
Fundos Multimercados Investimento no Exterior*	0,47%	6,20%
Ouro BM&F	-3,69%	6,61%
Fundos Cambiais	-4,06%	-1,35%

Referências

Investimento	Desempenho em julho	Desempenho em 2017
Ibovespa	4,80%	9,45%
Selic***	0,80%	6,51%
CDI***	0,77%	6,47%
IPCA****	0,15%	3,40%
Dólar comercial	-5,87%	-4,04%

_{*Até 28 de julho, dado mais atual disponível na Anbima.}

_{**Até 28 de julho.}

_{***O desempenho mensal se refere aos últimos 30 dias até a data de fechamento.}

_{****Projeção da versão mais atual do Boletim Focus do Banco Central.}

_{Fontes: Anbima, BM&FBovespa, Thomson Reuters, Banco Central do Brasil e Tesouro Nacional.}

Avaliação

Ações e fundos de ações tendem a se valorizar com o movimento de queda de juros, como lembra o diretor da corretora Ativa Wealth Management, Arnaldo Curvello. Na semana passada, a taxa Selic, referência para os juros da economia, caiu para 9,25%, depois de quase quatro anos em dois dígitos.

“Os ativos de mais risco vão aparecer mais nas primeiras posições do ranking nos próximos meses”, diz o diretor da Ativa.

Além da queda na taxa de juros, a aprovação da reforma trabalhista e a inflação baixa foram notícias boas para os investidores. “O mercado demorou alguns meses para absorver o impacto da delação da JBS, mas agora voltou para o patamar pré-delação. O cenário ficou mais claro”, explica Curvello.

A queda do dólar e, consequentemente, dos fundos cambiais, também foi reflexo de um mercado menos inseguro. Em julho, o dólar teve a maior queda mensal em mais de um ano.

Renda fixa

Entre os investimentos de renda fixa, em que a forma de remuneração é definida no momento da aplicação, os títulos prefixados do Tesouro Direto, com vencimento em 2021, tiveram os melhor desempenho no ranking de EXAME.com.

Isso aconteceu porque o mercado antecipou a queda da taxa Selic, como explica o gerente de investimentos da Concórdia Corretora, Mauro Mattes. Esses títulos não acompanham a taxa básica de juros ou a inflação, como o Tesouro Selic ou o Tesouro IPCA, mas, sim, uma taxa determinada antes da aplicação.

A queda da Selic beneficia tanto investidores de títulos prefixados quanto de títulos atrelados ao IPCA. “A escolha entre prefixado e indexado ao IPCA depende do seu objetivo. Títulos prefixados com vencimento até 2023 tendem a valorizar mais. Para objetivos de prazos mais longos, vá de títulos indexados à inflação, que garantem seu poder de compra”, orienta Mattes.

É importante destacar que o investidor só é remunerado por taxas prefixadas se levar o título até o vencimento. Se decidir vender o papel antes do prazo, a rentabilidade pode variar.

Os títulos indexados à Selic têm menor volatilidade em seu valor de mercado, o que evita grandes perdas de rentabilidade se o investidor quiser vendê-lo antes do vencimento. Por isso, esses são os títulos mais indicado para quem não tem certeza de quando vai resgatar o dinheiro. Veja como escolher o título do Tesouro Direto e o passo a passo para investir.