São Paulo – A HRT Participações, companhia privada brasileira que atua no setor de petróleo, teve nesta sexta-feira (25) sua recomendação rebaixada de compra para underperform (performance abaixo da média do mercado) pelos analistas do Santander, Vicente Falanga Neto e Christian Audi. Em relatório, eles justificaram que a alteração ocorre em consequência do aumento da exposição da empresa na Namíbia.

O preço-alvo para as ações ordinárias da HRT (HRTP3) foi mantido em 1.980 reais para o final de 2011. O anúncio da equipe de pesquisas do Santander ocorre um dia após o Itaú BBA iniciar a cobertura dos papéis da companhia, estabelecendo a recomendação underperform (performance abaixo da média do mercado), a um preço-alvo de 2.050 reais por papel.

Avaliação

Em relatório, o Santander destaca o anúncio de que a HRT fechou ontem um acordo para adquirir até 100% das ações da UNX Energy, produtora independente de petróleo e gás natural, com ações listadas na Bolsa de Valores de Toronto. A companhia explora petróleo na Namíbia, na África. A transação foi estimada em 1,3 bilhão de reais.

Segundo Neto e Audi, esta operação eleva a exposição da companhia aos riscos na Namíbia. “Como não estamos dispostos a estabelecer um valor para os ativos na Namíbia neste momento, nossa visão preliminar sobre o acordo é negativa”, destacam.

“Estamos relutantes em dar crédito aos ativos da HRT na Namíbia neste momento, e acreditamos que a bacia dos Solimões (localizada na região da Amazônia) já está precificada no preço-alvo, assim como nas ações da companhia”, dizem.

Pontos negativos

Entre os principais riscos para a HRT citados pelo Santander, destaque para as oscilações nos preços do petróleo e as execuções dos projetos que estão em desenvolvimento.

Potencial

Segundo dados da DeGolyer MacNaughton (DM), a companhia possui 1,532 bilhão de barris de óleo equivalente (BOE) em reservas riscadas (estimativa média). Além disso, foram estimados 542 milhões de BOE em recursos contingentes (3C).

Somando as duas estimativas, as reservas certificadas da HRT alcançam 2,073 bilhões de BOE. A HRT espera atingir sua meta de 3,5 bilhões de barris de óleo equivalente em recursos riscados até o final do ano.