São Paulo - Os comentários da presidente Dilma Rousseff sobre a inflação, durante entrevista na África do Sul, trouxeram pressão de baixa para o mercado futuro de juros.

Ao dizer que "não acredita em políticas de combate à inflação que olhem a redução do crescimento econômico", Dilma disparou a redução das taxas na curva a termo, em meio à percepção de que a alta da Selic não está no horizonte. À tarde, o presidente do Banco Central, Alexandre Tombini, falou com exclusividade à Agência Estado, a pedido de Dilma. "Ela pede para que o mal entendido seja desfeito: não há tolerância com a inflação", disse Tombini.

Com a fala do presidente do BC, as taxas reduziram um pouco as perdas vistas pela manhã, mas ainda assim encerraram a sessão abaixo dos ajustes de ontem. As apostas na curva a termo na elevação da Selic em abril foram quase zeradas e analistas se questionam sobre a possibilidade de o ciclo de aperto monetário, de fato, começar em maio - como atualmente é precificado pelo mercado.

No fim da sessão regular, a taxa do contrato futuro de juros com vencimento em julho de 2013 (426.140 contratos negociados) estava em 7,13%, ante 7,12% da mínima de hoje e 7,17% do ajuste de ontem. O DI para janeiro de 2014 (524.650 contratos) marcava 7,74%, ante 7,72% da mínima e 7,78% do ajuste, enquanto o vencimento para janeiro de 2015 (440.105 contratos) tinha taxa de 8,45%, ante 8,42% da mínima e 8,52% do ajuste.

Na ponta mais longa, o DI para janeiro de 2017 (131.910 contratos) marcava 9,28%, ante 9,24% da mínima e 9,33% do ajuste de ontem, enquanto o vencimento para janeiro de 2021 (6.605 contratos) tinha taxa de 9,83%, ante 9,81% da mínima e 9,86% do ajuste de ontem.

Pela manhã, Dilma afirmou ainda que o "receituário que quer matar o doente, em vez de curar a doença, é complicado". "Vou acabar com o crescimento no País? Isso está datado. Isso eu acho que é uma política superada", comentou.

"Isso não significa que o governo não está atento. Não só estamos atentos, como acompanhamos diuturnamente a questão da inflação. Não achamos que a inflação está fora de controle. Pelo contrário, ela está controlada. O que há são alterações e flutuações conjunturais. Mas nós estaremos sempre atentos", acrescentou.

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Em outro momento, Dilma afirmou que "geralmente, nas questões específicas de inflação, deixo para ser falado pelo ministro da Fazenda, mas vou te adiantar algumas questões".

Depois, continuou: "Eu não concordo com políticas de combate à inflação que olhem a redução do crescimento econômico. Até porque temos a contraprova dada pela realidade. Tivemos um baixo crescimento no ano passado e houve um aumento de inflação, porque teve um choque de oferta devido à crise, e um dos fatores é externo. Não tem nada que possamos fazer a não ser expandir a nossa produção para conter o aumento dos preços das commodities derivado da quebra de safra nos Estados Unidos."

Profissionais ouvidos pela reportagem chamaram a atenção para dois pontos principais dos comentários de Dilma. Em primeiro lugar, para o momento em que Dilma diz não concordar com políticas de combate à inflação que "olhem a redução do crescimento econômico".

"A presidente, como mandatária da política econômica, não enxerga necessidade de alta de juros, já que isso poderia reduzir o crescimento econômico", interpretou Luciano Rostagno, estrategista-chefe do Banco WestLB do Brasil. Outro ponto foi o que Dilma citou o Ministério da Fazenda - e não o Banco Central - no que diz respeito às "questões específicas de inflação".

Durante a tarde, porém, Tombini disse que Dilma havia pedido para reforçar que a interpretação de tolerância com a inflação era equivocada. O presidente do BC disse ainda que "de inflação, quem fala é a equipe econômica, BC e Fazenda. Em relação à política de juros, quem fala é o BC".

Os comentários de Tombini desaceleram a queda dos juros, mas ainda assim as taxas encerraram o dia em baixa, com profissionais colocando em dúvida a autonomia do Banco Central para elevar a Selic quando for necessário. No fim da tarde, Dilma voltou a falar rapidamente com a imprensa em Durban, na África do Sul, e disse que o "combate à inflação é um valor em si".