São Paulo – O investimento de 657,1 milhões de reais que a seguradora americana Travelers fez na J. Malucelli Participações em Seguros e Resseguros, braço segurador do Paraná Banco, ampliou o valor patrimonial da instituição financeira. Com isso, os papéis do banco ficaram baratos na comparação, o que representa uma boa oportunidade, avalia a equipe de pesquisa da Planner.

Em relatório, o analista Francisco Kops informou que está revisando as perspectivas para o Paraná Banco, mas adiantou que os papéis da companhia estão atualmente sendo negociados abaixo do novo valor patrimonial: 12,38 reais. No pregão de ontem (17), os papéis do banco (PRBC4) terminaram o dia cotadas a 10,40 reais.

O Paraná Banco registrou um lucro líquido recorrente de 33,8 milhões de reais no segundo trimestre deste ano, 9,6% superior ao mesmo período do ano passado. O bom desempenho foi principalmente influenciado pelo investimento promovido pela Traveleres, considerada a segunda maior seguradora dos Estados Unidos em prêmios. A operação de seguros respondeu por 53,2% do resultado consolidado ajustado do Paraná Banco no período.

Segundo a Planner, a entrada da Travelers no capital da J. Malucelli fez o índice de Basiléia do Paraná Banco saltar para 39,5%, o que foi classificado por Kops como “alto demais”. Apesar disso, o banco conseguiu ter uma rentabilidade (retorno sobre o capital próprio) próxima aos 14%, graças principalmente as grandes margens do negócio de seguros garantia.

Diante deste cenário, a Planner traçou alguns desafios para o Paraná Banco: desalavancar o balanço ampliando sua carteira de crédito em um ambiente de piora macroeconômica; e fazer com que os novos negócios nos ramos chamados elementares (seguros de vida e patrimônio) tenham rentabilidade parecida com os de seguro garantia.