São Paulo – Apesar das incertezas sobre os imbróglios da Vale em relação ao pagamento de uma série de tributos, as ações da empresa continuam as mais bem posicionadas para ganhar com o possível aumento nos preços do minério de ferro nos próximos meses, avaliam os analistas do Deutsche Bank em um relatório.

As disputas envolvendo royalties, impostos para subsidiárias e com Cfem (Compensação Financeira pela Exploração de Recursos Minerais) podem chegar a 25,5 bilhões de dólares.

Preços

“A nossa visão é de que a Vale é a companhia melhor posicionada para se beneficiar da melhora dos fundamentos para o setor de minério e metais”, dizem Rodrigo Barros e Leandro Cappa. O banco espera que o minério de ferro seja negociado em uma faixa entre 140 e 160 dólares por tonelada (teor básico de ferro do minério de 62%) até o final do ano.

“Caso a produção de aço continue a crescer nos próximos meses, como esperado, e os preços do aço na China sigam subindo, acreditamos que o preço do minério de ferro provavelmente irá chegar a 160 dólares por tonelada”, projetam.

Preferência

Para eles, com o aumento dos custos e o atraso em novos projetos no setor, a melhor estratégia é dar preferência para mineradoras que já possuam capacidade de minério de ferro contra empresas que podem potencialmente enfrentar atrasos de produção e revisões para cima nos planos de investimentos.

A recomendação é de compra das ADRs (American Depositary Receipts) da Vale (VALE) que representam as ações ordinárias (VALE3). O preço-alvo de 30 dólares sugere um potencial de valorização de aproximadamente 30%.