As ações da 3R Petroleum (RRRP3) são negociadas em alta de mais de 10%, a perto de R$ 30,50, com o mercado reagindo positivamente ao balanço do primeiro trimestre divulgado pela empresa na última quarta-feira, 26.

O balanço da 3R

No período, a companhia registrou lucro líquido de R$ 16,1 milhões, revertendo o prejuízo de R$ 335,2 milhões no primeiro trimestre de 2022. O Ebitda ajustado (lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização) caiu 21,6% para R$ 155,6 milhões na comparação anual, mas cresceu 38,1% frente ao trimestre anterior. Já a receita líquida da 3R cresceu 52,9% para R$ 573,7 milhões. 

O forte crescimento da receita teve como pano de fundo o primeiro trimestre integral de operação do Polo Terra, a renegociação de contratos no Cluster Recôncavo.

"O Ebitda atual ainda está abaixo do potencial da 3R devido a ineficiências relacionadas ao campo de Papa Terra, operações abaixo da média no Cluster Macau e custos de transação relacionados ao Cluster Potiguar. Mas acreditamos que o mercado apreciará a ausência de surpresas negativas e a transparência do release, incluindo dados financeiros adicionais por cluster", afirmaram analistas do BTG Pactual em relatório.

A expectativa do BTG é de que a companhia apresente resultados melhores no segundo trimestre, embora espere por mais gastos com investimentos. No primeiro trimestre, o Capex foi de US$ 32,7 milhões, com revitalização de poços de petróleo e infraestrutura.

Posição em caixa reforça questionamento sobre aumento de capital

A 3R terminou o trimestre com mais de US$ 135,6 milhões em caixa. "[A quantidade] reforça nossa visão de que o recente anúncio de aumento de capital foi um movimento excessivamente conservador da empresa", disseram os analistas. 

Vale lembrar que o anúncio do aumento de capital por subscrição privada, feito na semana passada, foi muito mal recebido pelo mercado. Somente no pregão seguinte ao anúncio, as ações da companhia tombaram 15,75%. Mesmo com a alta de hoje, os papéis seguem abaixo do patamar prévio ao anúncio da operação, quando estavam cotados a R$ 32,36.