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BitBonds: gestora vê títulos atrelados ao bitcoin como solução para crise da dívida pública nos EUA

Executivo da VanEck acredita que governo dos EUA pode se beneficiar de novo tipo de título público ligado à criptomoeda

João Pedro Malar
João Pedro Malar

Repórter do Future of Money

Publicado em 16 de abril de 2025 às 17h48.

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Jerome Powell, presidente do Federal Reserve, já afirmou em mais de uma ocasião de que a dívida pública dos Estados Unidos está crescendo em uma trajetória que seria "insustentável" para a economia do país. Mas a gestora VanEck afirmou nesta semana que o bitcoin pode ser a solução para esse problema.

Matthew Sigel, líder de pesquisa em ativos digitais da VanEck, falou sobre o tema em uma publicação no X, antigo Twitter. Ele destacou que, hoje, os Estados Unidos precisam refinanciar US$ 14 trilhões em dívida e em um cenário de investidores em busca de proteção.

Para ele, a solução seriam os "BitBonds", que seriam semelhante aos títulos de dívida pública (bonds) tradicionalmente emitidos pelo país. A novidade, porém, é que 10% do valor desses títulos seria assegurado por meio de reservas de bitcoin dos Estados Unidos.

A ideia seria que, se um investidor comprasse US$ 100 em um título do Tesouro, ele poderia receber no vencimento do título US$ 90 mais um valor em bitcoin. Ele avalia que a criptomoeda teria uma forte valorização no período, o que garantiria um retorno expressivo para o investidor.

Sigel reconheceu que os Estados Unidos provavelmente precisariam aprovar uma nova lei para permitir a criação desse tipo de título. Além disso, o ideal seria começar com valores menores da dívida, como de US$ 100 bilhões. Mas ele aposta em um retorno que compensaria esse esforço.

O bitcoin, afirma, seria capaz de atrair investidores que, hoje, podem se afastar dos títulos norte-americanos devido a temores de um calote ou de uma dívida pública descontrolada. Com isso, seria possível manter a obtenção de capital necessária para o funcionamento do governo.

O analista ressaltou ainda que a adição da criptomoeda em uma parcela do retorno do título também geraria uma economia para o governo. Na prática, o projeto resultaria na "criação de uma classe diferenciada de títulos públicos soberanos", uma novidade no mercado.

A própria VanEck reconhece, porém, que o sucesso desses títulos dependeria de uma boa performance do bitcoin. A gestora pontua, ainda, que os gastos para a aquisição de mais bitcoins para expandir a reserva atual da criptomoeda é um gasto que pode reduzir a vantagem do projeto.

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