A dívida do governo federal em títulos públicos encolheu em maio 2,51% na comparação com abril (quando avançou 1,03%). O estoque da Dívida Pública Mobiliária Federal Interna fechou o mês em 748,4 bilhões de reais. A redução, informa boletim conjunto divulgado nesta quarta-feira (16/6) pelo Banco Central (BC) e pelo Tesouro Nacional, deve-se principalmente ao resgate líquido de títulos.

O BC destaca o resgate de 31,1 bilhões em títulos remunerados pela taxa Selic, o que diminuiu sua participação de 59,7% no estoque da DPMFi para 57,9%. Como efeito colateral, todos os outros tipos de títulos elevaram sua participação (veja tabela). Os resgates de títulos públicos federais totalizaram 42,2 bilhões de reais e superaram as emissões em ofertas públicas, de 8,7 bilhões, resultando impacto monetário expansionista (com aumento de liquidez do sistema) de 33,5 bilhões. Em abril, os resgates totais foram de 26,6 bilhões de reais, e as emissões, 22,8 bilhões.

No caso da dívida pública atrelada à variação do câmbio, pela primeira vez desde junho de 2003, houve um aumento de participação. O avanço foi de 0,4 ponto percentual, de 8,9% em abril para 9,3% em maio, ainda que tanto a dívida cambial quanto as operações de swap que venceram no mês não tenham sido roladas pelo BC. O boletim explica que o motivo é a depreciação cambial de 6,3%, equivalente a 4,4 bilhões de reais, além da apropriação de juros.

Prazos

O prazo médio da emissão dos títulos em maio foi de 38,4 meses, ante 23,4 meses em abril. O motivo, explicam o BC e o Tesouro, é que o volume reduzido de colocação em maio aumentou a participação relativa dos títulos atualizados por índices de preços, que têm prazos mais longos. O prazo médio dos vencimentos também subiu, para 30,2 meses em maio (29,7 meses em abril, 30 meses em março e 30,7 meses em fevereiro).

A parcela de títulos públicos federais em poder do público a vencer em até 12 meses cresceu de 41% da dívida total para 41,8%. Em termos absolutos, porém, houve diminuição de 1,8 bilhão de reais.

Composição da DPMFi - Maio de 2004
tipo	%	R$ bilhão
Prefixada	16,37	122,52
Taxa Selic	57,89	433,20
Índice de preços	14,65	109,63
Câmbio	9,27	69,36
TR	1,82	13,64
total	100,00	748,38
Fonte: BC/Tesouro Nacional