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Prêmio Apex Brasil e Exame:  Melhores dos negócios internacionais 2024

Banco Mundial: aumentar a participação feminina na força de trabalho pode elevar em até 20% a riqueza gerada no mundo

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Luciano Padua

gender gap

Uma economia pode crescer de diversas formas: mais máquinas nas linhas de produção, mais produtividade de seus trabalhadores e, é claro, maior inclusão de pessoas na força de trabalho. Um estudo recente do Banco Mundial mostra que incluir mais mulheres no mercado de trabalho poderia impulsionar a riqueza do mundo em até 20 pontos percentuais do PIB global.
"As mulheres têm o poder de turbinar a economia global, e no entanto, leis e falta de aplicação delas tendem a mantê-las à margem", diz trecho do relatório <a href="https://openknowledge.worldbank.org/server/api/core/bitstreams/d891abb1-ca9c-42cd-989f-32d3885189a2/content">Women, Business and the Law 2024</a> da instituição. Para o banco, em uma era de crescimento persistentemente lento, aumentar a participação das mulheres na força de trabalho global poderia melhorar significativamente as perspectivas econômicas.
LEIA MAIS: <a href="https://exame.com/carreira/mulheres-estudam-mais-e-ganham-menos-que-os-homens-no-brasil-segundo-estudo-do-ibge/">Mulheres estudam mais e ganham menos que os homens no Brasil, segundo estudo do IBGE</a>
"Fechar a lacuna de gênero no emprego e no empreendedorismo poderia aumentar o produto interno bruto global em mais de 20%. Eliminar a disparidade de gênero na próxima década essencialmente dobraria a taxa de crescimento global atual", destacam os analistas do órgão.
Atualmente, em nível mundial, 50% das mulheres trabalham, enquanto entre os homens essa taxa é de 75% (veja a imagem abaixo).
Ao se regionalizar os dados, ficam expostas as diferenças. No sul da Ásia, por exemplo, uma em cada 4 mulheres trabalha. No Oriente Médio e no norte da África, apenas uma em cada 5. Na América Latina, 81% dos homens estão inseridos no mercado e apenas 57% das mulheres.
 "Essa divisão de gênero prejudica o desenvolvimento econômico. Ela dificulta a alocação eficiente de recursos. Ela limita a força de trabalho", escreveram em janeiro Anna Bjerde, diretora de operações do Banco Mundial, e Indermit Gill, economista-chefe do órgão. 
"Em pelo menos 65 países, as mulheres são impedidas de profissões lucrativas em transporte, manufatura, construção, água, energia e mineração — setores que frequentemente oferecem remuneração mais alta", observaram no texto. "Quando as mulheres são autorizadas a desempenhar funções idênticas às dos homens, muitas vezes encontram uma diferença salarial significativa. Em 93 países, ainda é legalmente aceitável pagar menos às mulheres por trabalhos de igual valor."
<h2></h2>

Mais riqueza

Lavadora Máquina de Lavar

O Banco Mundial <a href="https://openknowledge.worldbank.org/server/api/core/bitstreams/6dcecde3-27ec-49a5-acbf-4f81fef32d8a/content">analisa a lacuna na inserção na força de trabalho por dois aspectos</a>: de oferta e de demanda por mulheres no mercado. Em suma, uma série de elementos limitam a participação feminina — a parte de oferta dessa equação. As evidências catalogadas pelo órgão mostram que ampliar a disponibilidade de creches e cuidados para crianças  — cuja responsabilidade atualmente é desproporcional para mulheres —,  garantir inclusão financeira e acesso à informação, entre outras, são políticas efetivas para combater a lacuna de gênero.
LEIA MAIS:
<ul>
<li><a href="https://exame.com/carreira/promover-mulheres-a-lideranca-faz-parte-do-meu-proposito-diz-ceo-da-sap-na-america-latina-e-caribe/">Promover mulheres à liderança faz parte do meu propósito, diz CEO da SAP na América Latina e Caribe</a></li>
<li><a href="https://exame.com/carreira/como-o-trabalho-hibrido-e-home-office-ajudou-essas-mulheres-a-chegarem-em-cargos-de-lideranca/">Como a flexibilidade ajudou essas mulheres a chegarem na liderança</a></li>
<li><a href="https://exame.com/carreira/por-que-o-esgotamento-mental-atinge-mais-as-mulheres/">Por que o esgotamento mental atinge mais as mulheres?</a></li>
<li><a href="https://exame.com/carreira/quais-sao-os-melhores-e-piores-paises-para-uma-mulher-trabalhar/">Quais são os melhores – e piores – países para uma mulher trabalhar?</a></li>
<li><a href="https://exame.com/esg/a-invisibilidade-da-mulher-com-deficiencia-em-posicoes-de-lideranca-no-mundo-corporativo/">A invisibilidade da mulher com deficiência em posições de liderança no mundo corporativo</a></li>
</ul>
Nas contas do órgão, o aumento no acesso a creches por meio de leis de cuidado infantil está associado a um crescimento médio de 1 ponto percentual na participação das mulheres na força de trabalho — efeito que cresce ao longo do tempo, alcançando até 2,2 pontos percentuais dentro de cinco anos após a implementação. 
Também auxilia nesse esforço focalizar programas em acesso a crédito e ao sistema bancário. "Por exemplo, um estudo experimental com mulheres beneficiárias de um esquema de trabalho público na Índia central descobriu que dar a elas contas bancárias com depósito direto em seu próprio nome (combinado com treinamento) as levou a aumentar sua oferta de trabalho", exemplifica o Banco Mundial.
Outros fatores para mitigar a diferença no mercado de trabalho são estudados ao redor do mundo. Entre eles, o órgão multilateral cita a capacidade de mulheres transitarem com segurança, intervenções comportamentais (orientação na busca de emprego, por exemplo) e até políticas públicas para garantir itens básicos como máquinas de lavar — atividade que, novamente, se concentra desproporcionalmente sobre mulheres — e, assim, garantir mais tempo para outras demandas.
"Um programa de reembolso para refrigeradores e máquinas de lavar na China também contribuiu para a redução do tempo que as mulheres gastavam em atividades domésticas e um aumento no seu engajamento na força de trabalho", destaca o Banco Mundial em seu estudo. 
Do lado da demanda, apontam os especialistas, mesmo quando as mulheres acessam o mercado de trabalho, restrições podem impedir o emprego feminino. Os analistas do órgão identificaram que mulheres frequentemente enfrentam barreiras ao emprego por causa de vieses implícitos ou explícitos dos empregadores.
"Fornecer informações críveis e sinais às empresas contratantes pode reduzir algumas dessas barreiras", avaliam. "Evidências da África do Sul revelam que sinalizar suas habilidades às empresas através de uma carta de referência aumentou significativamente as convocações para mulheres em relação aos homens."

Oferta e demanda

gender gap wage

Para além da inclusão no mercado de trabalho, há também uma <a href="https://openknowledge.worldbank.org/server/api/core/bitstreams/80607149-eff1-496d-a144-35b1cdd463d6/content">discrepância nos salários de homens e mulheres</a>. De maneira geral, profissionais femininas recebem 77 centavos para cada dólar pago para homens, de acordo o Banco Mundial.
Segundo a instituição, 92 países não tem legislação que preveja pagamento igualitário entre gêneros, 20 nações proíbem mulheres de trabalhar à noite e 45, de trabalhem em atividades consideradas perigosas.
O Banco Mundial avalia que a questão tem quatro principais dimensões que explicam a lacuna:
<ul>
<li>disparidades de gênero em habilidades, </li>
<li>segregação ocupacional baseada em gênero, </li>
<li>subrepresentação de mulheres em posições de liderança, </li>
<li>vieses de gênero no local de trabalho</li>
</ul>

Mulheres recebem 77% do salário dos homens, na média

Um dos pontos que o levantamento traz é que,  embora tenha havido uma melhora na educação de meninas de 2010 a 2020, esses ganhos não se traduziram em melhoria nas oportunidades econômicas para as mulheres — o que o Banco Mundial chamou de "disparidades de gênero em habilidades".
"Um possível fator que impulsiona essa lacuna é o acesso limitado ao treinamento em habilidades relevantes para o trabalho que poderia aumentar a empregabilidade das mulheres em um mercado de trabalho em constante evolução. Isso inclui habilidades técnicas (ou seja, habilidades técnicas e formação profissional) e habilidades socioemocionais", diz o documento.
Nesse ponto, os achados são contraintuitivos. Pesquisas feitas em diversas parte do mundo apontam que o treinamento de habilidades soft e socioemocionais — como iniciativa pessoal, negociação e comunicação —, têm potencial para aumentar os ganhos de longo prazo das mulheres e os lucros empresariais. 
"Evidências recentes da República Dominicana mostram que o treinamento em habilidades não cognitivas e sociais permitiu às mulheres encontrar empregos melhor remunerados mais rapidamente. Esse efeito se sustentou mesmo 3,5 anos após o programa, com as mulheres relatando maior satisfação no trabalho, autoestima e expectativas melhoradas para o sucesso futuro", diz o relatório, em referência a <a href="https://nottingham-repository.worktribe.com/preview/4941972/Acevedo_etal-DR_Job_Training_rev2.pdf">um estudo de 2020</a>.
No caso, pesquisadores avaliaram a interação entre treinamento vocacional e de habilidades e socioemocionais no país da América Central e seus resultados no mercado de trabalho e expectativas de jovens. 
"Descobriu-se que o programa teve efeitos fortes e duradouros na aquisição de habilidades pessoais e expectativas, mas os resultados são marcadamente diferentes para homens e mulheres", apontam os pesquisadores Paloma Acevedo, Guillermo Cruces, Paul Gertler and Sebastián Martínez. "Logo após completarem o programa, todos os participantes relataram melhores expectativas para melhorar o emprego e meios de vida. Esse resultado é revertido para participantes masculinos após três anos e meio, potencialmente explicado pelos efeitos negativos de curto prazo do programa nesse grupo. Por outro lado, as participantes femininas experimentaram resultados melhorados no mercado de trabalho a curto prazo e exibiram níveis substancialmente mais altos de habilidades pessoais após três anos e meio; as mulheres no estudo se tornaram mais otimistas e relataram maior autoestima."
Em contraponto, as evidências coletadas pelo banco ao redor do mundo mostraram que o impacto de educação técnica e vocacional é pequeno para fechar essa lacuna.
<h2><h4>Segregação de ocupações</h4></h2>
Nas contas do banco, a segregação ocupacional — a distribuição de trabalhadores entre e dentro das ocupações — é responsável por  até metade da disparidade salarial de gênero, assim como boa parte da disparidade de lucros entre empreendedores de diferentes gêneros.  
"As mulheres tendem a se agrupar em setores diferentes dos homens, e os setores dominados por mulheres tendem a ser de baixo valor, com escopo limitado para crescimento e promoção", diz o relatório. "Tal agrupamento pode ocorrer devido à falta de habilidades apropriadas e educação necessárias para empregos de alto valor, assimetrias de informação, acesso limitado a modelos profissionais e redes sociais para entrar em setores dominados por homens, normas sociais restritivas, restrições de capital e pobreza de tempo, o que pode forçar as mulheres a aceitar empregos menos remunerados com melhores características não monetárias, como licença remunerada, horas mais curtas e flexíveis, e seguro saúde e social."

Habilidades, gênero e segregação de ocupações

Globalmente, apenas 32% das posições de liderança (ou seja, gerência sênior e média) em governos, grandes empresas e instituições são ocupadas por mulheres, segundo o Banco Mundial. Esta proporção é mais alta na América Latina (38%) e mais baixa no sul da Ásia (17%). 
"A subrepresentação de mulheres em posições de liderança e diferenças de gênero nas taxas de promoção é um dos principais impulsionadores da disparidade salarial de gênero e da disparidade de ganhos a longo prazo. A lacuna nas taxas de promoção pode explicar aproximadamente 70% da lacuna no crescimento salarial até os 45 anos de idade", diz o relatório.
As evidências mais recentes demonstram que não foi efetivo solucionar essa questão com políticas de cotas para mulheres em conselhos. "Nos países que aprovaram cotas para representação feminina em conselhos, como Noruega e Itália, análises encontram que aumentar a proporção de mulheres em conselhos ou em gestão sozinho não foi suficiente para reduzir a disparidade salarial de gênero ou aumentar os salários das mulheres não gerenciais", apontam os pesquisadores. 
No caso da Noruega, esse sistema levou a conselhos mais jovens e menos experientes, aumentos em alavancagem e aquisições, e deterioração do desempenho operacional das empresas, bem como aumentos nos custos de mão de obra relativa e reduções nos lucros das empresas, relata o Banco Mundial. 
Em contraste, programas voltados para o avanço de carreiras femininas por meio de treinamento direcionado e mentorias se mostraram uma promessa em impulsionar os ganhos das mulheres, com registro de aumento das taxas de promoção ou desempenho melhorado — as evidências nesse aspecto levaram a instituição a criar um <a href="https://www.ifc.org/en/home">programa específico para treinamentos e mentorias</a>. 
<h2><h4>Vieses de gênero no local de trabalho</h4></h2>
O relatório também traz evidências de projetos que buscam evitar que os vieses de gênero levem a salários menores para mulheres, como fazer processos seletivos anônimos — nos quais não se sabe o nome ou gênero do candidato ou da candidata. Essa política, embora tenha se mostrado efetiva inicialmente, acabou por postergar a discriminação para etapas posteriores dos processos seletivos.
Pesquisas em países desenvolvidos, porém, mostram que a obrigatoriedade da transparência salarial pode ajudar a fechar a disparidade salarial de gênero, ao mesmo tempo em que aumenta o número de mulheres contratadas e promovidas a posições sênior, aponta o documento. 
"Uma lei de divulgação salarial do setor público no Canadá reduziu a disparidade salarial de gênero em 20-40%. Essas evidências iniciais criam um caso promissor para a adoção mais ampla da transparência salarial para reduzir as disparidades salariais de gênero em diferentes contextos", diz o relatório.

Subrepresentação de mulheres em posições de liderança e os vieses de empregadores

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Brasil

Luiz Inácio Lula da Silva

Governo Lula

Congresso

Arthur Lira

Câmara dos Deputados

Senado

Rodrigo Pacheco

Novo arcabouço fiscal

Reforma tributária

Gilson Garrett Jr.

Em uma das eleições mais apertadas da história da democracia brasileira, <a href="https://exame.com/brasil/lula-vence-bolsonaro-e-e-eleito-novo-presidente-do-brasil/">Luiz Inácio Lula da Silva (PT) foi eleito presidente do Brasil para um terceiro mandato, em outubro do ano passado</a>. Uma semana depois de assumir o comando do país, no dia 8 de janeiro atos antidemocráticos destruíram as sedes dos três Poderes em Brasília. Uma união política tomou conta do país, mas a população continua divida, como mostram as recentes pesquisas de popularidade de governo.
Passados 100 dias de trabalho como presidente do país, Lula tem desafios enormes, como colocar o Brasil novamente para crescer, conquistar a confiança dos empresários, passar grandes reformas pelo Congresso Nacional, além de melhor a imagem do país internacionalmente. Na avaliação de Christopher Garman, diretor-geral para as Américas da Eurasia, uma das maiores consultorias de risco político do mundo, o ambiente político é favorável, mas o da opinião pública nem tanto.
Em uma entrevista exclusiva à EXAME, Garman avalia as principais ações de Lula nos primeiros dias de mandato e quais são seus maiores obstáculos daqui para frente.
Dividimos a entrevista em seis blocos curtos, permeados com gráficos ou elementos visuais, para facilitar a compreensão dos leitores de EXAME:
<ul>
<li>Avaliação do governo Lula 3</li>
<li>Os desafios de aprovar reformas e construir base aliada</li>
<li>A polarização nacional — e a resposta de Lula</li>
<li>Volta de Bolsonaro e a oposição de direita</li>
<li>Como deve ser indicação de Lula ao STF</li>
<li>A importância do crescimento econômico para o novo governo</li>
</ul>
Confira os principais trechos da entrevista.

O governo Lula 3 — até aqui

pacheco lula e lura

Como é sua avaliação do governo Lula até aqui?
O ponto que mais me chama atenção é que esse um Lula diferente. Não é Lula um, não é Lula dois. É um Lula que nasce de um ambiente de uma polarização enorme na sociedade, com o país dividido. E ele reage de forma muitas vezes não construtiva a essa polarização. É um presidente que enxerga o país dividido, ele vê uma oposição conservadora, que é uma ameaça ao governo dele e à democracia. O 8 de janeiro validou essa visão, portanto, é um presidente que teme enormemente uma queda do PIB que possa abrir uma brecha para essa oposição minar o governo dele e o Estado Democrático de Direito. Ao mesmo tempo, é um presidente muito mais confiante em si mesmo e se vê em uma missão histórica de atacar e resolver questões do lado social. Ele não confia no setor privado e vê ideologias nas críticas. O Lula tem um lado pragmático antigo, sim, não é o mesmo da Dilma. O grande equívoco que ele está cometendo nesse mandato é que a retórica de urgência do lado econômico, o medo de ter uma queda do PIB, se traduz em bater no Banco Central, em não estar muito sensível a críticas ou ao setor privado. Portanto, não se preocupando em ancorar as expectativas.
Qual o risco dessas ações do presidente para a economia?
A maneira como ele fala sobre política social e temas fiscais aumenta a probabilidade do cenário que ele teme tanto, porque está minando os condicionantes da economia se recuperar. O presidente está matando o espírito animal do setor privado, está desancorando expectativas de inflação, o que dificulta o trabalho do Banco Central de poder reduzir juros. Eu diria que essa bola de pessimismo que a gente vê, particularmente do setor financeiro, mas também em parte do setor empresarial, é algo que ele poderia ser evitado, mas a retórica dele vem dessa maneira que ele reage a esse país dividido, muito polarizado.
Quais sinais o novo arcabouço fiscal dá sobre o governo Lula?
Tem elementos de uma agenda mais construtiva. Ele saiu com uma regra fiscal que sinaliza uma tentativa de controle dos gastos. É claro que pode-se criticar que é uma regra que imputa o aumento de carga para poder cobrir os gastos, eu entendo isso, mas não é um descontrole fiscal enorme. Eu acho que o grande feito desse governo vai fazer a reforma tributária do IVA. É uma reforma estruturante, que está madura, com muitos debates [que começaram] no governo anterior. Os governadores querem. Muitas vezes o fracasso de um governo em fazer uma reforma cria condições para o próximo governo fazer. Vejo a reforma como a grande marca da reforma econômica desse governo, mas com um presidente que está dificultando as condicionais de uma recuperação da economia.
<blockquote>Vejo a reforma [tributária] como a grande marca da reforma econômica desse governo, mas com um presidente que está dificultando as condicionais de uma recuperação da economia.</blockquote>
Lula tem focado em narrativas anti-mercado (como a questão da taxa de juros do Banco Central). Em sua avaliação, ele ganha ou perde com esses debates?
Eu acho que ele perde. Você até pode ter um debate sobre a necessidade de mudar a meta de inflação, pode ter um debate sobre qual a taxa de equilíbrio de juros adequada, mas é a maneira com o qual ele vem criticando o Banco Central, a pessoa do presidente do BC, que mina a credibilidade de um governo que está comprometido de manter a inflação baixa. Quando você destrói a credibilidade de controle da inflação, você retira uma arma do Banco Central para poder cortar juros porque as expectativas inflacionárias ficam desancoradas. E aí dificulta a capacidade do Banco Central poder fazer uma redução dos juros. O Lula está dando um grande tiro no pé.

Lula entre a polarização e uma missão histórica pessoal

Como a Eurasia avalia as chances de aprovação da reforma tributária e do arcabouço fiscal? Quando devem ser aprovados, de fato?
Eu acho que ambos vão ser aprovados. O novo marco fiscal não deve ter grande dificuldade de aprovação no Congresso. Tem um debate se pode apertar um pouco mais, ou afrouxar um pouco mais, mas eu acho que os parâmetros da reforma vão ser aprovado sem grandes mudanças. Não é uma regra muito rígida e a oposição talvez vai atuar para tentar endurecer um pouco mais as regras, mas eu acho que isso sai sem grandes dificuldades. A reforma do IVA também sai. Nas nossas projeções, sai da Câmara em junho ou julho, e no Senado em setembro ou outubro. É uma reforma mais madura. Tem três grandes posições com votos. Uma é o setor do agro, tem a bancada da educação e a outra é a da saúde. Se contemplar esses três, dá para poder reunir voto no contexto que os governadores querem, que os pequenos municípios querem, que o governo federal quer, que o presidente Lira quer.
<blockquote>Nas nossas contas, [o governo]  tem 38% de oposição no Senado, e 33% na Câmara. Temos um 30% a 40% de parlamentares que estão abertos a cooperação. Dentro desse grupo, 75% devem ir com o governo.</blockquote>
Quais os maiores desafios do governo no Congresso e na construção de uma base aliada?
O governo está construindo uma base. O ministro de Relações Institucionais, Alexandre Padilha, está com uma estratégia de fazer mapeamento das demandas. O governo fez indicações no setor público de forma devagar, dadas as restrições [internas] das indicações. Eu acho que eles vão distribuir os recursos antes das votações mais importantes. Isso deve ocorrer ao longo do mês de maio. As votações do lado das MP vão ser mais apertadas e o pessoal vai ver isso como um sinal indicador da base, mas realmente não é.
Qual a projeção de vocês sobre o apoio do governo na Câmara e no Senado?
Nas nossas contas, no Senado tem 38% de oposição, e 33% na Câmara. Temos um 30% a 40% de parlamentares que estão abertos a cooperação. Dentro desse grupo, 75% devem ir com o governo, mas é uma coisa que vão negociar cargos e verbas e tudo mais. Vai ser um governo que vai ter uma maioria absoluta, mas não vai ter uma maioria constitucional [com três quintos dos votos no Congresso]. Se tivessem PECs que dividissem oposição e governo, eles iam ter dificuldades, mas a única PEC que eles querem é a da reforma tributária — e essa é uma reforma federativa. Não é uma relação de oposição contra situação. Há várias lideranças da oposição que vão votar favor dessa PEC. Vamos ter uma votação expressiva na reforma tributária que não é um sinal da base porque é um tema único. O governo vai ter que negociar medida a medida.
A discussão sobre as MPs, entre Senado e Câmara, acaba desmascarando outro debate, o do governo com o presidente da Câmara, Arthur Lira. Como avalia a relação entre Lula e Lira? O presidente da Câmara será um adversário aos planos do governo?
Lira está numa posição cooperativa nesse início de governo. Ele está ao mesmo tempo está tentando defender as prerrogativas e os poderes dele como presidente Câmara. Então, ele está numa briga feia com o Senado sobre o rito das Medidas Provisórias, entrou em atrito com o governo sobre as emendas parlamentares e [a chamada] RP9 [a rubrica que garantia o orçamento secreto no orçamento]. Gerou um estresse como Supremo agiu [no caso do orçamento secreto,<a href="https://exame.com/brasil/stf-forma-maioria-para-derrubar-o-orcamento-secreto/"> quando o STF declarou a prática inconstitucional</a>]. Como um todo, ele está querendo ganhar leverage e se posicionar como um parceiro no início de governo. Mas é uma lealdade rasa. Se o governo Lula entrar em dificuldades e aprovação popular dele cair, as repercussões no Congresso vão ser mais severas do que normal, porque ele não tem uma base leal. Então, é um apoio condicional enquanto as coisas estão indo razoavelmente bem. O Lira quer a marca de entregar a reforma tributária, não vai se opor à âncora fiscal. Do lado de aumento de impostos, vai ter mais dificuldades. Não vai ser uma base aliada que vai dar votos irrestritos a esse governo.

Construção de base aliada

Jair Bolsonaro Returns To Brazil

<blockquote>Estamos em uma situação infeliz em que cada lado vê o outro com uma ameaça à democracia</blockquote>
Em março, os ataques de 8 de janeiro farão três meses. Inicialmente, houve uma certa coesão entre os Poderes para rechaçá-los. Com o tempo, as disputas ficaram mais claras. Como avalia o comportamento dos Poderes?
Acho que são duas coisas. Uma é: houve uma união da classe política ao redor do presidente depois do 8 de janeiro. Na classe política, o presidente Lula tem um ambiente favorável, ele tem condições para poder construir uma base parlamentar. Tem uma briga de forças entre o Lira e Pacheco, mas isso é normal. Eu não vejo divisões na classe política e o presidente enfrentando dificuldades nesse campo. Onde não houve união foi perante a opinião pública. Quando pega a pesquisa Atlas Intel, depois do 8 de janeiro, 40% da população do eleitorado acreditando que o Bolsonaro ganhou mais votos que o Lula. Tem 36% que apoiam uma intervenção militar para um presidente ilegitimamente eleito, isso na visão dessa base. Temos uma base oposicionista na casa dos 30% razoavelmente forte. E por isso que a aprovação do presidente nunca subiu acima de 55% no quesito aprova/desaprova. No governo anterior estava em 70%. Todas as medidas que o governo precisou tomar depois do 8 de janeiro para evitar novos ataques aprofundaram a visão no campo conservador de que eles são vítimas de um Estado que está burlando o direito individual. Seja liberdade de expressão, seja em outras medidas. Estamos em uma situação infeliz em que cada lado vê o outro com uma ameaça à democracia.

Opinião pública dividida

Na última semana, o ex-presidente Jair Bolsonaro voltou ao Brasil. O senhor acredita que isso muda um pouco as forças de poder e a oposição de direita fica mais organizada? A volta dele mexe alguma coisa nesse tabuleiro de forças? 
No curto prazo, muito pouco. A gente está no início de mandato, o presidente tem um ambiente favorável no Congresso. Lula está com uma taxa de aprovação acima de 50%. A oposição sabe que não é o momento de você "chiar e fazer barulho e se mobilizar". Então, é difícil ter uma oposição que mexa com tabuleiro em um início de mandato.
<blockquote>Tudo indica que ele [Bolsonaro] está com um apoio ainda leal perante opinião pública e a base dele (...) Ele ainda vai ser bem influente, a principal voz da oposição</blockquote>
Ao mesmo tempo, o fato de o Bolsonaro estar quieto —  ficou três meses fora —, tem impacto zero na capacidade de ele ser liderança da oposição. Estou vendo muita análise tirando de proporção que ele está perdendo o espaço e protagonismo. Tudo indica que ele está com um apoio ainda leal perante opinião pública e a base dele. E se os direitos políticos dele forem cassados, e não puder concorrer à eleição — parece mais provável que isso socorra olhando os sinais do TSE —, ele ainda vai ser bem influente, a principal voz da oposição.
Existe um erro de cálculo de muitos analistas nos Estados Unidos e também no Brasil de subestimar o grau de lealdade que lideranças como Bolsonaro ou como [Donald] Trump têm com a sua base. Lembro que Trump estava quieto por um ano depois de o Biden ganhar. Agora, ele é favorito para ganhar as primárias do partido Republicano. Fala-se do Ron De Sanctis [governador da Flórida, apontado como candidato do partido Republicano], que ele que vai ser o lado moderado, é o Tarcísio de Freitas [governador de São Paulo] dos Estados Unidos. Fala-se: 'Ah, o Tarcísio vai ser o novo líder ou o [Romeu] Zema vai ser o novo líder'. Tem que combinar com os eleitores. Então vejo o Bolsonaro forte. E, mesmo tendo os direitos políticos cassados, [continuará] sendo a principal voz da oposição. Quem ele indicar tende a ser protagonista na próxima eleição presidencial. As raízes da polarização não foram embora.
O senhor falou do próprio Tarcísio. Mas o Bolsonaro conseguiu eleger Tarcísio, uma base de senadores, por exemplo, que eram um ex-ministros, o que mostra uma força que deve reverberar por algum tempo... 
Sim. O Tarciso só pode ser candidato para presidente daqui a três anos se o Bolsonaro o indicar. Se não o indicar, não vai ter força política.

Volta de Bolsonaro e a oposição de direita

lula e biden - Ricardo StuckertPR

O ministro Ricardo Lewandowski, do STF, se aposenta oficialmente nesta semana. Muito se especula sobre uma indicação de Cristiano Zanin, ex-advogado de Lula na Lava Jato, mas não se sabe se ele passaria pelo Senado. O que podemos ter de cenário de um nome que pode passar no Senado e que pode ser o primeiro indicado de Lula? 
Talvez o Lula tenha mais dificuldades do que o normal com esse Senado, mas ainda assim eu acho que ele tende a conseguir viabilizar o nome que ele colocar para o Supremo. Particularmente em um início de mandato como esse. Mas é um Senado com uma oposição maior e o presidente não vai ter carta branca. A politização do Supremo é vista e grossa e não temos sinais também de que isso vá se arrefecer.
O presidente se vendo como vítima e colocando pessoas leais a ele no Supremo é outro sinal de como esse ambiente de polarização se exacerba. A gente está uma tendência de aprofundar essas divisões, não de amenizá-las. A grande ressalva é: tudo melhora se temos crescimento econômico. Então se a economia está crescendo você convive com essa polarização sem grandes sequelas. Se não tem crescimento, tem essa polinização e as repercussões são maiores.
<blockquote>A grande ressalva é: tudo melhora se temos crescimento econômico</blockquote>

Como deve ser indicação de Lula ao STF

Há espaço para esse crescimento econômico hoje, na avaliação da Eurasia?
Nesse ano, muito difícil. Estamos num aperto monetário. O presidente dificultou a capacidade do Banco Central de reduzir juros. Temos o aperto no crédito, [com casos como o das] Lojas Americanas. As sequelas do aumento dos juros reais altos ainda vão ser plenamente sentidas. Esse ano vai ser difícil. Acho que o segundo semestre vai ser difícil presidente Lula, acho vai ser o pior semestre dele. O desafio para o governo: o presidente não "panicar" e permitir ao BC reduzir juros sem necessariamente fazer grandes retóricas ou novos ataques e ameaças à permanência dele [Roberto Campos Neto, presidente do BC] no banco. Além disso, fazer o máximo para entregar as metas da nova âncora fiscal. Se der sinais de credibilidade e entregar nas metas. Na retórica do Banco Central — que sempre vai estar lá —, se pelo menos você faz uma mudança suave nas metas de inflação e aprova a reforma tributária, temos condições de ter uma recuperação do ano que vem, sim. Também o mundo conspira a favor do Brasil, porque nós temos choques geopolíticos enormes. China com muito interesse em investir no Brasil, empresas nos Estados Unidos e na Europa também querendo nearshoring [quando empresas contrataram mão de obra para trabalhar remotamente a partir de outros países]. O preço de commodities tende a ficar mais elevados. Então, o Brasil está bem posicionado nesses choques geopolíticos que estamos vivendo hoje. O desafio do governo Lula é: inspirar confiança no setor privado que pode bancar para essas oportunidades. O presidente Lula, acho, está com tanto medo de uma queda do PIB, enxergando o país tão dividido, ele está minando parcialmente essas condições. Ainda que fazendo algumas coisas boas.
Nessa semana, o presidente vai para China, fazer conexão em Dubai e passará por Portugal. Que sinais percebemos da agenda internacional do governo e essas primeiras visitas?
O presidente Lula vai navegar bem do lado do internacional. É um ponto positivo. Ele reverteu a má reputação do Brasil nos Estados Unidos e na Europa, com uma credibilidade muito forte na pauta ambiental. A Europa, até saindo da crise da Ucrânia, está querendo investir mais em outras áreas. Não é por acaso que a União Europeia está querendo o acordo do Mercosul depois dessa crise da Ucrânia. Acho que tem um caminho de aprofundamento dessas relações. O presidente Lula, ao que tudo indica, quer finalizar o acordo UE-Mercosul. Está com uma relação construtiva com o governo Biden. A pauta no lado ambiental também é uma parte importante. A China quer aprofundar as relações com o Brasil para reduzir a sua dependência da Europa e dos Estados Unidos. Tudo indica que os chineses vieram com várias propostas de acordo de crédito, investimento, que vão ser anunciados quando o presidente Lula estiver lá. O Brasil está numa posição de ter avanços diplomático e econômicos-comerciais tanto na Europa, nos Estados Unidos e na China simultaneamente, sem ter que escolher lados. Tem algumas cascas de banana. Com esse plano de paz da Ucrânia, o Lula pode ser visto na Europa como "ajudando" a China — que, por tabela, ajuda a Rússia. O Itamaraty e o presidente precisarão de um pouco de cautela aí, mas em geral é uma agenda bem construtiva.

"É a economia!": o Brasil pode voltar a crescer? 

Fernando Haddad

Carolina Riveira

fazenda

O ministro da Fazenda, Fernando Haddad, passou a semana em via sacra por Brasília. Desde que a <a href="https://exame.com/mundo/china-diz-que-mantem-contato-com-governo-lula-para-remarcar-visita-compreendemos-a-situacao/">viagem do presidente Lula à China foi cancelada</a> e abriu espaço para a agenda interna, Haddad foi e voltou do Alvorada — onde Lula se recupera de uma pneumonia —, do Congresso, de conversas reservadas com ministros e parlamentares, de declarações a jornalistas entre um compromisso e outro. Após questionamentos diversos, o <a href="https://exame.com/economia/arcabouco-fiscal-detalhes/">arcabouço fiscal foi finalmente apresentado à sociedade</a> na manhã desta quinta-feira, 30.
A proposta, segundo o ministro, foi “estressada” de todos os lados nos últimos dias, e teria provado sua resiliência. A <a href="https://exame.com/invest/mercados/arcabouco-fiscal-reacao-do-mercado-foi-timida-apesar-de-positiva-diz-inter/">proposta do governo</a> inclui uma meta primária por bandas, com compromisso de zerar o déficit em 2024, e crescimento real da despesa (hoje ausente do teto de gastos) de no mínimo 0,6% e no máximo 2,5% ao ano.
<blockquote>"A rota está traçada, com aval do presidente da República. E nós vamos perseguir", disse Haddad.</blockquote>
Se aprovar a proposta com as <a href="https://exame.com/economia/regra-fiscal-tem-aval-de-lula-e-obteve-boa-dose-de-consenso-diz-haddad/">alas internas do governo foi difícil</a>, porém, começa agora a “parte 2” da caminhada da Fazenda: o Congresso. Haddad disse estar confiante na aprovação da medida, mas a pergunta que fica é o quanto do texto que passeou por Brasília nas últimas semanas será mantido .
Desde que o governo Lula assumiu o poder em janeiro, está posto que o arcabouço fiscal, e, além disso, <a href="https://exame.com/brasil/arcabouco-fiscal-ofusca-volta-de-bolsonaro-nas-redes-sociais-e-domina-debate/">a reforma tributária</a>, serão os temas do ano, que deixarão legado do mandato e abrirão caminho para todas as outras agendas.
Por outro lado, o governo ainda sofre com a falta de uma base parlamentar, enquanto nomes da direita e do Centrão (como o PL do ex-presidente Jair Bolsonaro) tiveram votação expressiva. A volta do ex-presidente Bolsonaro ao país, <a href="https://exame.com/brasil/arcabouco-fiscal-ofusca-volta-de-bolsonaro-nas-redes-sociais-e-domina-debate/">horas antes de Haddad anunciar o arcabouço</a>, é mais um elemento no bolo.
Ainda que o Congresso tenha começado a trabalhar há dois meses, a capacidade do governo de aprovar seus dois projetos mais prioritários começa a ser medida de fato a partir dos próximos dias.

A parte 2 da peregrinação de Haddad por Brasília

cajado

Embora tenham ocorrido reuniões preliminares de apresentação do texto entre Haddad e lideranças parlamentares, o arcabouço ainda não foi protocolado no Congresso. Isso deve ocorrer entre esta sexta-feira, 31, e a próxima semana. O ministro das Relações Institucionais, Alexandre Padilha, disse que o arcabouço será enviado aos parlamentares “provavelmente já no começo da semana que vem”.
O texto em si não será novidade aos congressistas, mas é só a partir do envio oficial que começa a tramitação de fato. Além disso, o envio do texto deve trazer mais detalhes extensivos, como metodologia dos cálculos da Fazenda, que ficaram de fora da apresentação mais geral.
Haddad teve em março<a href="https://exame.com/brasil/recepcao-dos-lideres-foi-muito-boa-diz-haddad-apos-reuniao-sobre-arcabouco-com-lira-e-pacheco/"> reuniões com os presidentes da Câmara</a>, Arthur Lira (PP-AL), e do Senado, Rodrigo Pacheco (PSD-MG), para apresentar o arcabouço. Na véspera da apresentação ao público, se reuniu novamente com Lira e, depois, com Pacheco. As reuniões também tiveram a participação de líderes das bancadas nas casas.
Sobre as negociações, Haddad disse ter tido a sensação de que o Congresso está "realisticamente otimista".
<blockquote>"Passei quatro horas respondendo a parlamentares da oposição. As pessoas perguntaram o que quiseram para mim", disse o ministro sobre as conversas com líderes da Câmara e do Senado desde ontem. "Minha impressão é de que faz sentido para eles que a mudança é benéfica para o Brasil."</blockquote>
Nesse embalo, Lira disse nesta quinta-feira que trabalha <a href="https://exame.com/economia/lira-diz-que-camara-trabalha-para-aprovar-arcabouco-em-abril/">para aprovar o arcabouço ainda em abril</a>, e que o relator será de seu partido, o PP.
Nos bastidores, Lira tem dito que quer um deputado com trânsito no mercado, segundo afirmaram fontes à agência Reuters. Até o momento, os nomes mais cotados são:
<ul>
<li>Cláudio Cajado (BA),</li>
<li>Fernando Monteiro (PE),</li>
<li>André Fufuca (MA).</li>
</ul>
Dentre eles, Cajado desponta como favorito para relatar o texto na Câmara. Em seu oitavo mandato, ele foi vice-líder do governo de Jair Bolsonaro na Câmara, além de procurador da Casa. Atualmente, é líder do PP.

Votação em abril, com relator do PP

MACRO-1

O texto começa a jornada na Câmara e vai depois ao Senado. De acordo com a Agência Câmara, o projeto enviado deve se juntar a outro que já tramita na casa, <a href="https://www.camara.leg.br/noticias/949751-governo-anuncia-proposta-de-novo-arcabouco-fiscal-que-sera-enviada-ao-congresso/" target="_blank" rel="noopener">o PLP 62/23</a>, apresentado neste ano pelo deputado Pedro Paulo (PSD-RJ).
Além disso, outras mudanças ao texto original devem vir, sobretudo pelas mãos do relator escolhido por Lira para o processo e outros grupos de pressão. O projeto deve seguir a seguinte linha do tempo:
<ol>
<li>Um projeto de lei complementar enviado pela Presidência da República começa a tramitação na Câmara e vai para comissões de mérito pertinentes ao tema;</li>
<li>A distribuição da proposição às comissões específicas é feita pela Secretaria-Geral da Mesa, o que dá poder nesse processo ao grupo do presidente Arthur Lira;</li>
<li>Se forem mais de quatro comissões necessárias, o texto vai a uma comissão especial em vez de comissões separadas, o que, por ora, é mais provável de ocorrer;</li>
<li>A comissão especial tem então um relator indicado e sessões de análise da proposta, podendo o relator alterar o texto original em seu relatório substitutivo, além de aceitar ou rejeitar sugestões de pares da comissão;</li>
<li>Após passar na comissão, o texto vai a plenário, com votação dos 513 deputados;</li>
<li>O que vai a votação em plenário é não o texto original enviado pelo governo, mas o substitutivo do relator. Após a votação do substitutivo em si, deputados podem ainda propor destaques, mudanças no texto principal;</li>
<li>Após passar na Câmara, o texto vai ao Senado, que funciona como casa revisora;</li>
<li>Se houver mudanças significativas no Senado, o texto volta à Câmara, que tem a palavra final.</li>
</ol>
<blockquote>“O grande desafio de Haddad será evitar a desconfiguração do projeto, bem como impedir que surjam impasses que paralisem a votação e coloquem em risco os planos de Lula de acabar com o teto de gastos”, disse em nota a clientes a consultoria política Barral M. Jorge.</blockquote>
Depois do processo legislativo, o projeto segue para sanção presidencial, com o presidente podendo vetar partes do texto. Nesse caso, o veto volta para análise do Congresso.
Há ainda outros artifícios legislativos que o governo poderia usar, como enviar o projeto em regime de urgência - nesse caso, o texto vai direto a plenário, sem passar pelas comissões. Esse formato, porém, costuma exigir nos bastidores um acordo de líderes e não parece até o momento ser o dispositivo que será usado pelo governo.
<h3>Aumento de arrecadação</h3>
Além do arcabouço, Haddad pontuou nesta quinta-feira que deve enviar em abril medidas de <a href="https://exame.com/economia/criacao-de-novos-impostos-e-fake-news-diz-secretario-do-tesouro-sobre-novo-arcabouco/">arrecadação que podem chegar a R$ 100 bilhões ou R$ 150 bilhões</a>, como revisão de benefícios e alíquotas maiores para setores como apostas eletrônicas. As medidas não são diretamente vinculadas ao arcabouço, mas são importantes para que as metas de superávit propostas na regra fiscal sejam cumpridas, e uma discussão tende a afetar a outra.
Outros temas de interesse do Planalto que podem ficar no centro das negociações são as medidas provisórias (MP) enviadas pelo governo e que aguardam votação (caso da MP que reonerou combustíveis ou a que reestruturou o número de ministérios), diz Marcus Deois, diretor da consultoria Ética, de inteligência política em Brasília.
Embora inicialmente não haja relação direta entre as MPs e o arcabouço, os temas podem se entrelaçar nas negociações de bastidores. "Existe um caminho complexo, com inúmeras possibilidades técnicas e políticas que permitem mudança radical no interesse do projeto ou não", diz.

O passo a passo do arcabouço no Congresso

Brazil&#8217;s President Temer reacts next to presidential candidate of the MDB party, former Finance Minister Meirelles in Brasilia

Apesar desses desafios, para o governo, um dos pontos cruciais no arcabouço será seu caráter de lei complementar, que exige somente maioria simples dos 513 deputados e 81 senadores.
Isso muda tudo em relação ao teto de gastos, a regra fiscal que vigora desde o governo Michel Temer.
Da forma como foi aprovado em 2016, o teto implicava que quaisquer mudanças têm de ser passadas via emenda constitucional (ou que aguardassem uma revisão do teto em 2026, dez anos depois). Mudanças constitucionais exigem 3/5 dos votos no Congresso, como teve de fazer o presidente Jair Bolsonaro em momentos em que mudou o teto, como na PEC dos Precatórios. Mas é uma aprovação que necessita de ampla articulação política para qualquer governo — o que seria ainda mais desafiador ao governo Lula, que ainda não tem uma base estruturada.
A autorização para o governo aprovar a âncora somente via lei complementar ocorreu durante a tramitação da PEC de Transição, no fim do ano passado e ainda antes de o governo Lula tomar posse. No texto aprovado — a primeira grande vitória do governo Lula no Congresso —, abriu-se espaço no Orçamento de 2023 para frentes como o Bolsa Família ampliado e ficou também decidido que a âncora que substituiria o teto de gastos não precisaria ser uma emenda constitucional.
O arcabouço fiscal será entregue ao Congresso antes da Lei de Diretrizes Orçamentárias (LDO), que também tem de ser enviada pelo governo até 15 de abril. A ideia é que o arcabouço seja já incorporado à discussão do Orçamento ao longo do ano. Para o governo, o ideal seria uma tramitação rápida, mas entre idas e vindas, o tema pode se arrastar até o fim do primeiro semestre.

Não é PEC: quantos votos são necessários?

MACRO-2

Aquela negociação da PEC de Transição ainda em 2022 foi crucial para que o governo, hoje, pudesse ter confiança na aprovação da nova regra fiscal. Desde então, porém, parte da composição do Congresso mudou, o que obrigará o governo Lula a reabrir negociações. Na Câmara, onde o trabalho tende a ser mais difícil e onde Lula tem relação ambígua com o presidente Arthur Lira, serão precisos 257 votos dos 513 deputados.
É um número possível, apesar da base pequena do governo. A estimativa é que, do núcleo duro da base do governo, sejam 140 deputados, segundo Antônio Augusto de Queiroz, do Departamento Intersindical de Assessoria Parlamentar (DIAP). Há ainda, só pela análise partidária, apoio possível de outros 206, de partidos como União Brasil, MDB ou PSD.
“Considerando potenciais dissidências nos 3 grupos, estimamos que o governo poderá contar com base máxima entre 330 e 364 deputados, e entre 51 a 57 senadores”, escreveu Queiroz em análise de fevereiro após a posse dos eleitos.
Mas o caminho da aprovação será intenso. Nas primeiras horas após a apresentação do arcabouço, alguns dos núcleos parlamentares, à esquerda e à direita, deixaram claro que o texto será disputado no parlamento.
O senador Ciro Nogueira (PP-PI) chegou a chamar a proposta de “arcabouço do mal” nesta quinta-feira.
<div class="quote">"O arcabouço é uma tese de doutorado de contabilidade criativa."Ciro Nogueira (senador, PP-PI)</div>
Ex-ministro da Casa Civil de Bolsonaro, Ciro Nogueira <a href="https://exame.com/brasil/na-volta-ao-brasil-bolsonaro-tera-que-organizar-um-grupo-politico-algo-que-nunca-fez-diz-analista/">tem se posicionado para — pela primeira vez em sua trajetória no Centrão</a> — se consolidar como oposição ao governo. O mesmo tem ocorrido com nomes do PL, comandado pelo presidente Valdemar da Costa Neto e que votou em peso já contra a PEC de Transição do governo no fim do ano. O comportamento tende a se repetir com o arcabouço.
Na outra ponta do espectro, políticos mais à esquerda criticaram alguns pontos do arcabouço ao longo do dia. Uma das principais críticas é à limitação de despesas mesmo em anos de crescimento.
<div class="quote">"Óbvio que é melhor que o Teto de Gastos, mas mantém a mesma lógica fiscalista de limitação dos investimentos públicos ao propor a manutenção do superávit fiscal como premissa."Fernanda Melchionna (deputada, PSOL-RS), vice-líder da federação PSOL-Rede na Câmara</div>
“Hora de trabalhar para aperfeiçoar, e muito, o texto. Precisa de mudanças profundas. No mínimo, temos que alterar bastante os parâmetros”, escreveu o assessor econômico do PSOL na Câmara, David Deccache, em seu perfil no Twitter.
Na bancada direta do PT, não é segredo que as limitações de gastos sofreram críticas internas. Mas, ao menos nos pronunciamentos públicos, petistas se mostraram mais elogiosos à proposta — que já foi chancelada por Lula antes da apresentação. “Bem recebidas no Congresso, as novas regras devem ser aprovadas em breve”, disse o senador Humberto Costa (PT-CE).
<blockquote class="twitter-tweet" data-width="500" data-dnt="true">
Com o sinal verde do presidente Lula, o arcabouço fiscal elaborado pelo ministro <a href="https://twitter.com/Haddad_Fernando?ref_src=twsrc%5Etfw">@Haddad_Fernando</a> vai dar o Brasil a estrutura de que precisa para fortalecer nossa economia e avançar no desenvolvimento. Bem recebidas no Congresso, as novas regras devem ser aprovadas em breve. <a href="https://t.co/nETSXS2Jyy">pic.twitter.com/nETSXS2Jyy</a>
&mdash; Humberto Costa (@senadorhumberto) <a href="https://twitter.com/senadorhumberto/status/1641488205626191873?ref_src=twsrc%5Etfw">March 30, 2023</a></blockquote>
<script async src="https://platform.twitter.com/widgets.js" charset="utf-8"></script>
Será a primeira prova de fogo do governo no Congresso. O resultado desse processo de tramitação nas próximas semanas pode dar confiança (ou não) ao governo para a próxima batalha do ano, a aprovação da primeira parte da reforma tributária, inicialmente com foco no consumo (o governo decidiu fatiar a parcela referente à tributação da renda para uma segunda fase).

O primeiro teste do governo

Para além das idas e vindas que estão por ocorrer no Congresso, a apresentação da regra fiscal <a href="https://exame.com/economia/anuncio-da-regra-fiscal-sera-antecipado-para-marco-diz-haddad/">de forma antecipada (o prazo final era agosto)</a> tem um objetivo claro: ajudar a melhorar as expectativas de agentes econômicos e, com isso, lançar as bases <a href="https://exame.com/economia/haddad-bc-tambem-tem-que-nos-ajudar-nao-e-espectador/">para que o Banco Central inicie um processo de corte de juros</a>.
A taxa básica de juros, a Selic, está hoje em 13,75%, a maior desde 2016. O tema tem sido alvo de embates entre membros do governo Lula e o presidente do BC, Roberto Campos Neto.
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Com a regra fiscal apresentada, a expectativa é zerar o déficit a partir de 2024, passar a ter superávit a partir de 2025 e estabilizar a dívida pública (isto é, fazer com que pare de crescer) a partir de 2026, em torno de 76% do PIB. A <a href="https://exame.com/revista-exame/os-brasileiros-querem-prosperar-o-que-fara-o-novo-presidente/">dívida pública do Brasil tem se descolado da dos demais emergentes</a> em uma combinação de juros altos e aumento de gastos na pandemia e é uma das grandes preocupações entre agentes econômicos no momento.
Ao apresentar o arcabouço, Haddad e secretários pontuaram a necessidade de <a href="https://exame.com/economia/haddad-bc-tambem-tem-que-nos-ajudar-nao-e-espectador/">harmonizar as políticas fiscal e monetária</a> para acelerar a estabilização da trajetória da dívida pública. Não à toa, a apresentação feita pelo secretário do Tesouro, Rogério Ceron, incluía <a href="https://exame.com/economia/arcabouco-fiscal-detalhes/">cenários de dívida com os juros atuais e com as expectativas melhoradas</a>, projetando sobre o quanto a dívida cairia mais rápido já com juros menores.
<blockquote>"Se conseguirmos ser bem-sucedidos nessa comunicação, e principalmente no cumprimento do que está sendo sinalizado, é muito razoável imaginarmos o fechamento de 1 ponto percentual na curva termo da taxa de juros", disse Ceron.</blockquote>
A ministra do Planejamento, <a href="https://exame.com/economia/regra-fiscal-tem-aval-de-lula-e-obteve-boa-dose-de-consenso-diz-haddad/">Simone Tebet, também elogiou o desenho</a> e afirmou que a "grande virtude" da regra é ser crível. Tebet também chamou atenção para o fato de a regra não ter exceções. "Ela é fácil de ser entendida, transparente, o que gera estabilidade e previsibilidade", disse a ministra.
<div class="quote">"Não comporta exceções, a não ser o que está na própria Constituição."Simone Tebet, ministra do Planejamento</div>
Em sua última ata, o Comitê de Política Monetária do Banco Central (Copom) citou o arcabouço, quando o texto ainda não havia sido apresentado. Na visão dos membros, a nova regra "pode levar a um processo desinflacionário mais benigno através de seu efeito no canal de expectativas", mas também <a href="https://exame.com/economia/ata-do-copom-desaceleracao-economica-em-curso-e-necessaria-para-garantir-inflacao-na-meta/">frisou que tal efeito não é garantido</a>. Na outra ponta, o comitê respondeu negativamente ao que chamou de "adoção de políticas parafiscais expansionistas" do governo e citou expectativas de inflação desancoradas.
Nos mercados, a <a href="https://exame.com/invest/mercados/arcabouco-fiscal-reacao-do-mercado-foi-timida-apesar-de-positiva-diz-inter/amp/">reação à apresentação do arcabouço foi mista</a>. O arcabouço foi considerado positivo na medida em que cria uma trajetória de despesa crescendo sempre abaixo da receita. Mas ainda não se sabe como o governo pretende aumentar as receitas para alcançar as projeções – consideradas otimistas.
O Ibovespa subiu quase 2% após a apresentação do arcabouço, em sua quinta alta consecutiva, mas a ressaca veio logo no dia seguinte, e <a href="https://exame.com/invest/mercados/ibovespa-hoje-31-03-2023/">o índice operava em baixa perto de 1% nesta sexta-feira, 31</a>.

Luciano Pádua

Editor de Macroeconomia na Exame

Expertises

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